2019年4月17日星期三

總結感言1:國際貨幣儲備與美元


於《世界大棋局》系列中,已向大家揭開美國在世界所施行的大棋局,今篇將進深剖析,縱然美國大量印鈔都仍能維持雄霸世界經濟的陰謀,其中一個重點︰美元成為全球通用儲備貨幣。

貨幣的故事


當要理解世界經濟局勢前,與大家先上一課有關貨幣概念。我們知道貨幣的功用,就是成為交易的媒介。於未有貨幣的年代,人們主要是用上「以物易物」的方式去換取生活各種所需,惟當中存在眾多的交易問題,其中是昂貴的交易成本,無論交易物品的存放時間、雙方難以達到需求偶合、没有共通的交易衡量價值等。

所以,漸漸大家就轉為用一些有內在價值的物件,例如白銀、黃金,成為交易的媒介,將自己所擁有的物件換成白銀,再用白銀買其他想買到的物件。但人們總不能拿著貴重的黃金、白銀到處去,尤其小額買賣時會帶來很大的不便。

因此,銀行的出現、貨幣的發明,就成為另一種交易的媒介,就是銀行先吸納所有的黃金、白銀,再發行貨幣。人們只要拿著紙幣來到銀行,都可以用一個指定的價格,換取同等價值的黃金和白銀,這亦是典型社會經濟的最基本形態。當有銀行的設立,借貸亦隨之出現,原因,人們慣常將每天勞動力換取的財產放於銀行進行儲蓄

如此,銀行亦會因為坐擁越來越多備用的黃金、白銀,因此,為鼓勵人們不會一窩蜂拿走這些黃金、白銀,銀行會願意提供利息,讓人們願意繼續暫存金錢於銀行收取利息,相反,銀行就會將這些金錢放貸,賺取息差,這就是銀行的基本功能。

全世界差不多所有國家,也是行金本位或是銀本位制度,清朝引起列國的入侵,其實也是因為中國只收白銀,並且不買其他國家的產品,這種貿易失衡,最終令各國要付上自己的白銀,因而影響自己國家的經濟穩定,英國為此施行手段向中國輸入鴉片,逼使中國用白銀購入大量鴉片,去抵償貿易逆差,甚至列強入侵,搶回這些銀元。

美金成為通用的交易媒介


我們就能夠理解,當第一次世界大戰後,國與國之間貿易頻繁,大量轉移黃金、白銀,並不是一個可行的方法。美國便於二次大戰後,正於每個國家都想重建自己經濟之時,提出一個於她最有利的解決辦法,就是由當初每個國家各自發行貨幣,個別給自己國家使用,便提出尋找一個全球接納的交易媒介,方便進行跨國交易,當然就是「美金」。


原因,美國保證,因著美國行金本位制,所以,任何國家的人也可以拿著美金,於美國換回黃金。這就是1944年,由44個國家於美國新罕布什爾州所簽署的《布列敦森林協定》,同時間,亦成立了國際貨幣基金及世界銀行,去幫助戰後的重建,及協助維持美元與黃金等於一安士35美元的價格。


簡單而言,就是令全世界也以美金成為通用的交易媒介,藉此減低國與國之間的兌換貨幣成本,讓各國的經濟復原時間,可以加速。雖然開始時,這是一個理想的處理方法,但後來,各國經濟發展有著快慢的差異,每個國家都會為到自己而考慮,所以,既然於匯價上,捆綁在一起時會對自己不利,那麼,他們便欲盡量將手上的美金,換回黃金,導致美國的黃金大量外流,但美國的景況又如何?她又怎樣應對呢?詳情︰黃金操控與戰爭

美國雄霸世界的原因


根據國際貨幣基金組織於2018年第二季的公佈,全球央行的外匯儲備總額為11.5兆美元。其中美元佔62.5 %,即6.55兆美元,歐元佔20%,即2.13兆美元,第三及第四,分別是日元及英鎊,分別佔4.9%及4.5%。加起來,已經是全球儲備的九成以上。詳情︰美元「霸主地位」遭動搖?仍是儲備貨幣首選



單單美國一個國家,已佔全世界央行儲備的62%,尚未計其他大型基金、私人擁有的債券。也就是說,當美元成為國際通用貨幣的時候,不僅沒有帶給美國經濟上的好處,反而是讓黃金儲備外流,因為,各國不是將美金成為儲備,備而不用,而是盡快將美金換成黃金。因此,十多年間,美金的黃金儲備,就流失了三分之二,最終於1971年,美國總統尼克遜宣佈廢止金本位,而《布列敦森林體系》,亦隨之而崩潰。

當每個國家都廢除金本位時,每一個國家的政府,又如何維持自己貨幣的價格?因為,每一個人,都不會希望自己手上的貨幣,只是一張「公仔紙」,背後沒有任何價值,政府隨便印多少也可以。如果有政府這樣做的話,只會令國家爆發惡性通貨膨脹,變成如委內瑞拉一般的經濟崩潰,一公斤的錢,也不夠買一公斤雞肉。相關新聞︰委內瑞拉物價有多「貴」?一公斤錢買不了一公斤肉

石油奠定美元霸權的地位

因此,各國央行印鈔也會有相應的儲備,例如黃金、石油,甚至外幣,當初宣佈廢除金本位時,於1974年,美國與沙地阿拉伯達成協議,美國對沙地阿拉伯出售武器、保障沙地阿拉伯不受以色列侵犯,但與此同時,沙地阿拉伯所有石油出口也需以美元計價,同時將石油出口盈餘用於購買美國債券,亦因此,奠定了美元霸權的地位。

原因,當任何國家需要購買石油時,也需要有美金才能夠購買,因為石油作為每個國家所需要的必需品,那麼,每個國家也需要美金成為儲備,才能購買到石油。既然,每一個國家,每一個人都需要美元,那麼,美國賺得全世界的方式,就是印更大量的錢,去購買全世界的貨品與服務。詳情︰世界大棋局 (2) — 量化寬鬆、次按危機

當各國央行與美國貿易收到美元卻不花出去,反而儲起成為國家的儲備,那麼,美國就不會怕因大量印鈔而出現如委內瑞拉式的惡性通脹,因為,美國所印的銀紙,不只是限於美國使用,而是全球通用,當人們收到美金不花出去的話,美國就不怕美金回流到美國引發通脹。詳情︰貨幣只是憑空創造的一張紙?!

但始終,當無限的金錢不斷被印出來,去追逐有限的資源、物品時,後果,就是手上的美元不斷貶值,購買力被蠶食。所以,自1913年,美國聯邦儲備局成立後,直到2013年,一百年間,美元以購買力去計算的話,確實是貶值了95%,100年前的一美元,只能購買現時值5分的物品。

量化寛鬆下,美金仍佔全球央行儲備的62%?

大家可能疑惑為何美元不斷貶值,但是為何美金仍佔全球央行儲備的62%呢?

原因,人們使用一個國家的貨幣,也是基於信任的緣故。正如香港的貨幣,曾經亦嘗試過銀本位並與英鎊掛勾,甚至是自由浮動,希望尋找一個對自己最有利的方式。但貨幣價格的不正常浮動,會直接衝擊每一個人的生活,造成信心危機,甚至是管治危機。詳情︰時事追擊:波羅的海指數預示全球經濟崩潰(3)

所以,於1983年,香港政府選擇港元與美元掛勾,定價於7.78。也就是說,香港為了社會的穩定選擇將儲備雙手奉上給美國政府。但是,港元的購買力也與美元一起貶值,就算我們手上沒有美元,然而,因著與美元掛勾,其實,亦等於我們持有美元,所以,當美國繼續印銀紙時,港元的購買力亦會不斷被蠶食,後果,就是固定資產價格與及物價不斷的上升,通脹不斷升溫。

大家可以想想,於父母一輩幼年時吃一碗粥只是要一毫子。現在,一元也未必能夠買一粒糖。因為,當你辛苦勞動賺取一元兌換成美金時,同時間,美國政府開動印鈔機,就可以有另外的一元出現。但當你自己未能多印一美元出來,只有美國政府可以這樣做的話,那麼,你手上的一元,購買力就等於少了一半,因為,美國政府可以有另外的一元,去跟你競爭同一件產品。也就是說,物價升了一倍。要知道這種蠶食購買力的過程,像是溫水煮蛙一般慢慢升溫,最終主力導致香港成為全球生活開支最貴的城市。相關連結︰經濟學人:香港新加坡巴黎並列全球生活開支最貴城市

美國不但不斷開動印鈔機,更施行手段不斷打擊其他國家的貨幣,讓其他人沒有選擇的餘地,繼續成為美元的支持者,以維持美元成為最強貨幣,請密切留意下一篇文章,將為大家繼續進深解釋。

【本文重點整理】
  • 美國能夠雄霸世界的原因,重點就是成為全球通用的儲備貨幣,佔62%。
  • 美國藉量化寛鬆印更大量的錢,去購買全世界的貨品與服務,但因每個國家也需要美金成為儲備才能購買到必需品石油,故美國就不怕美金回流到美國引發通脹。





延伸閱讀︰世界大棋局 (3) — 美日貿易戰
世界大棋局 (4) — 佔中運動與世界局勢

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