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2019年3月25日星期一

世界大棋局 (2) — 量化寬鬆、次按危機

美國現時的強大和繁榮，是因為以借錢渡日的方式所堆砌而成。但當她遇上財困、債務纍纍時，她願與世界一同「有難同當」。

於1940年代，美國的國債為 510億美元，
但為了應付第二次世界大戰，國債一下子跳升至 2,600億美元。

到現時，美國國債更高達22萬億美元。

而美國於二次世界大戰後，一躍而成為世界最強國家，
每個國家，都願意買入美國的國債，成為儲備，
亦因此，美國可以開動印鈔機，以美金換取別國為它提供各種商品及服務。

而到後期，不單止美國政府發債，甚至乎，私人企業、私人銀行也發行債券，
甚至，將一些高風險的產品，例如，將次級按揭包裝為債券產品售賣。
次按，就是一些財務背景一般，銀行不願意借出款項的客戶，
他們要支付更高的利息作為條件，
次按危機，就是金融機構將這些按揭資產，甚至後期的汽車貸款、信用卡貸款，
包裝為債券，用來分散風險，甚至售到外國。
當業主繼續供款的時候，銀行當然也能收取利息，再支付債券的利息。
因著借錢容易，甚至財政能力較差的人，也藉此可以買樓上車，
當需求增加，樓價也自然上漲船高，推動整個社會的經濟。

然而，到 2005年，物極必反，樓市泡沫爆破，
業主決定斷供，物業成為負資產的時候，物業法拍後，資不抵債，造成債券變為廢紙，
這就是日華牧師所說，金融海嘯、金融風暴，就是美國將責任推及全世界，
因為，於 2007年，次按危機下，等於全世界也為到美國物業市場崩潰而找數。