未來經濟波動，及早離開股票市場

2015年12月27日星期日

未來經濟波動，及早離開股票市場

比1929年更慘的景況，將會出現在您和我的眼前，大家務必及早離開所有股票市場、衍生工具和不同形式的負債。

垃圾債券暴跌

自2015年中開始，持續多個月的垃圾債券暴跌，橫掃華爾街。垃圾債券，又稱劣等債券，是信用評級甚低的債券。多數由信用能力差、有壞賬記錄的公司所發行。其特色是商業風險高、債券利息也奇高，結果常常吸引投機者冒險投資。

2015年12月11日，兀鷲投資者惠特曼(Martin Whitman)所創立的Third Avenue公司，對旗下高收益率債券基金(High Yield Fund)進行清盤，並採取極為異常的舉動。禁止投資者贖回，突顯這次垃圾債劵暴跌之嚴重程度，非同小可。知情人士稱，Third Avenue是首次在未獲得美國證券交易委員會SEC（United States Securities and Exchange Commission）授權下，就突然暫停贖回的共同基金。這是前所未有的舉措，是有史以來第一次。

垃圾債市山雨欲來的五大隱憂、

Third Avenue引發市場動盪Q&A 圖／經濟日報提供

Third Avenue違反投資者隨時贖回基金的權利

據了解，Third Avenue持倉的估值開始縮水之際，面臨投資者將會贖回及被迫出售所持債券。因為擔心沒有足夠現金滿足投資者的贖回請求，才引發公司作出禁止投資者贖回的決定。換言之，Third Avenue Focused Credit基金的投資者，在未來數個月都無可能取回自己投資的金錢。但是，該基金總規模達到7.89億美元。Third Avenue亦表示，他們幾乎無法籌集足夠現金來滿足投資者的贖回要求，唯有將資產減價出售，投資者總值近8億美元的資本變相將會全部化為烏有。

證券業律師們表示Third Avenue的做法，將對公司自身和整個共同基金行業產生極之深遠影響。數十年來，共同基金行業之所以歷久不衰，能夠不斷引入資金，原因就在於它承諾投資者，可以享有隨時贖回基金的權利。雖然，市場上對沖基金也曾阻止投資者贖回，但就共同基金出現同樣情況而言，此舉實在極不尋常。國際環球股票及債券市場，隨即狂瀉。

晨星公司的分析

為全球投資者提供超過26萬種基金資訊分析的晨星公司（Morningstar, Inc），按數據顯示︰2014年6月份，美國共同基金持有的高收益債券資產達到3,050億美元，較2009年增長兩倍。然而，上個月2015年11月份，投資者在共同基金經已贖回33億美元，為6月份以來規模最大的一個月。晨星公司數據顯示，隨著能源價格暴跌，圍繞垃圾級公司償債能力的質疑也隨之升溫，意味垃圾級債券價格持續走低，同類事件將會陸續有來。

晨星公司追蹤的30隻大型高收益債券基金，今年都全部出現虧損，反映投資者在經濟動盪避險之際，債券未能成為安全避險工具，因此價格出現驚人下滑，亦意味著將會觸發新一輪金融風暴。

除此之外，2015年12月17日，美國聯儲局主席耶倫宣佈加息0.25%，聯邦基金利率加至0.25至0.5%。這是美國自2006年6月以來，近10年的首次加息，顯示美國零息周期告一段落。同時，聯儲局計畫於2016年尾將利率提升1.375%，即有機會全年加息4次，每次0.25%。美國加息將對全球造成嚴重負面影響，人民幣、債券，以及香港樓市勢必受壓。由12月4日開始，人民幣對美元即期匯率從6.4020，一直跌至6.4610，截至今次美國加息，連續8個交易日，持續貶值了0.92%。

Webbot預測應驗

事實上，整個經濟崩潰變動之前，包括︰有債券會於一日之間完全蒸發崩潰，以及美國近10年來首次加息，對全球經濟造成嚴重負面影響等。

其實早在兩個月前，即2015年10月18日「2012榮耀盼望第297篇」，日華牧師經已按著9月2日出版的Webbot，率先作出預測及警告︰上述兩件經濟大事必定會按著Webbot預測般，應驗發生。雖然，Webbot預測有關事件，會發生在2015年10月，但是，日華牧師按著多年研究Webbot的經驗，早已發現及提醒我們，一個Webbot常有的現象，就是對於經濟的預測，往往會有兩至三個月的延誤。

故此，估計事件真正應驗發生的時候，大概將會是2015年10月至12月。正正踏入12月，事件完全按著預測般仔細應驗了。

可看2015年10月18日「2012榮耀盼望第297篇」信息的內容：
錫安教會主日信息 ── 「未來世界的24個記憶鈎 • 2」14:29~15:21
https://www.youtube.com/watch?v=yq0MbszmP70&index=100&list=PLyzRzyOXiRc94bhXTeMvmNKxwrNTRPyZX

小結

實在，我們必須留意，既然債券崩潰和美國加息等，已經如牧師警告般指定性地應驗發生。並且，這亦將會是下一波人民幣恐慌、股票爆破、貨幣貶值和經濟波動的開始。所以，接下來的全球經濟及股市，亦必定會如早前的預測持續地出現重大的波動性。甚至，以樓梯級方式逐步邁向比1929年更慘的景況。所以，大家應該及早離開所有股票市場、衍生工具和不同形式的負債。

影片：「2012信息 ‧ 時間中的絕對存在（1）」

債劵一日之間蒸發化為烏有