2016年2月12日星期五

時事追擊:波羅的海指數預示全球經濟崩潰(2)


前文中提及,反映全球經濟盛衰,顯示全球航運情況的波羅的海指數,已經全面崩盤,比最高峰時已下跌了97%,而這個惡劣的航運狀況,意味全球經濟已經進入不歸路式的大蕭條道路上,而其他的經濟領域,也開始逐漸浮現。

 
投資市場『災難性的一年』

201616日, 中國央行將人民幣中間價下調145點,至6.5314,創20114月以來新低。

中間價發佈後,離岸人民幣(CNH)兌美元快速貶值,突破6.71關口, 為離岸市場2009年建立以來最弱匯率,跌幅為上年8月人民幣貶值以來最大。

進入2016年,三天的人民幣值貶值竟達2.2%,累積暴貶1450點。美元也因此出現暴跌,兌日元價格接近20151015日來的低點至118.36,成為半年內中國第二次重創全球經濟的序幕曲。

著名投資機構高盛同時警告,近日中國政府的表現,顯示出強烈引導人民幣貶值的意圖;興業銀行首席經濟學家魯政委預測,2016年全年人民幣兌美元將會再貶值15%

2016111日,由於人民幣持續貶值,累計認購期權(Accumulator)的衍生工具產品,開始出現「爆煲」個案,再次重現2009年金融海嘯的慘狀。

過去幾年人民幣持續升值,不少在內地設廠的企業,向銀行購入人民幣累計認購期權的借貸額度,當人民幣持續升值,就可以對沖工資、租金及設備等業務成本,這個方法,成為了企業面對虧損經營時,只要人民幣持續升值,其收益也可讓其對沖及填補成本。

但是,銀行業界人仕指出,累計認購期權合約規模都已超出不少企業自身業務所需,變成了純粹的投機獲利,但是,當人民幣大幅貶值時,又如何?

現在的「爆煲」個案,正正反映了這個情況,因著人民幣的大幅貶值,炒客成為了熱鍋上的螞蟻,只能剩下兩個選擇,一,就是每天以「賤價」接貨;另一選擇,則是付出巨額「分手費」離場,前提是銀行必須同意,否則合約不能終止。

可怕的是,若不解約,人民幣跌穿某個「槓桿生效價」,客戶要雙倍接貨,意味潛在虧損幅度以倍數增加。若要強行解約,銀行縱使同意,也會因要找他人接貨的緣故,而以極為苛刻的解約條件作為與客戶的「分手費」,客戶在當中只能進退失據。

2016112日,蘇格蘭最大的蘇格蘭皇家銀行(RBS)策略師Andrew Roberts, 對客戶發出警示:「本年市場會是『災難性的一年』,呼籲投資者在所有投資項目中離場,賣掉所有資產(Sell Everything)。 客戶要盡快退出市場,不要等待,也不要當過路客,除了高品質債券之外,賣掉所有的持股就對了!」
蘇格蘭皇家銀行分析師指出,油價會繼續暴跌,預計會下探至16美元。中國會繼續震盪,人民幣若沒有大幅貶值至少20%的話,中國等於沒救,無法挽救國家經濟。


中國經濟失速暴跌

Andrew Roberts分析中國市況時,指出西方國家已經開始進行信貸緊縮,全球貿易及信貸出現負增長,而中國也處身在「難以置信的熊」的動盪市場狀況中,因此,亞洲的經濟市場無可避免將受影響,因此,人民幣大幅貶值,已是不可逆轉。

因為經濟狀況是不能承受幣值過高現象,而中國資金流走的情況是兩年間最快,201512月,已有1700億美元私人資金撤離中國,因此,面對如此瘋狂的現象,Andrew Roberts分析,人民幣只能夠把匯價大幅貶值20%,但是,相對地,大幅貶值將使全球企業盈利、股市、資產負債表、 信貸擴張、商品,將會全部跌至非常慘重的景況,這也是何以他呼籲投資者沽空商品,特別是油價。

中國的經濟狀況確實越發難以想像,外資加速撤資外,人民幣匯價下跌,也使中國外匯儲備大減,傳聞中,短短時間內,已經下跌至接近「3萬億美元」外儲的底線。

人民銀行不斷提供資金以救市,但是無濟於事,內地通脹仍然疲弱,製造業PMI指數繼續萎縮,市場對通縮的憂慮繼續加大,而中央表明不會「強刺激」經濟下,市場已不再炸作人行加大投放資金的力道。

但這些一切一切,其實如第一篇的前言所述,《中國帶動全球步入大蕭條的 9 個步驟》,日華牧師早已藉Webbot預告了以上情況發生,這些一切,盡皆是玫瑰園計劃所預示,人類歷史前所未見的經濟崩盤的序曲。(待續)


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